Como comprar ações de boas empresas – Veja a importância da análise fundamentalista

Muitos investidores observam apenas o preço na hora de comprar ações na bolsa de valores. Assim, o restante dos critérios de análise fica por conta do “efeito manada”, ou seja, seguir o que a maioria do mercado está operando.  

No entanto, este não deve ser o comportamento do investidor que deseja ter sucesso no mercado financeiro, tanto para quem investe a curto prazo, como para quem deseja ter boas ações pagadoras de dividendos a longo prazo.  

O nosso foco aqui será o recebimento de dividendos de boas empresas a longo prazo, e para isso é preciso traçar um panorama fundamentalista dessas empresas, analisando todo o seu histórico dos indicadores de desempenho. 

A analise técnica ou gráfica é uma abordagem de especulação e por isso também não será enfatizada.  

 

Foto: Comprar ações – por Pixabay

 

Abordagem correta para comprar ações 

Para se ter sucesso no mercado de ações a longo prazo é necessário que se tenha 3 requisitos:  

1) mentalidade correta 

2) saber como escolher as ações 

3) diversificar sua carteira 

Quando se tem a mentalidade correta o investidor vira parceiro de empresas lucrativas, bem administradas e com boa governança corporativa.  

Os critérios para a escolha de boas empresas são:  

• Lucratividade 
• Dívida equilibrada para que os lucros do negócio sejam sustentáveis 
• Administração competente 
• Respeito ao acionista minoritário  

A quantidade mínima de empresas para compor uma boa carteira de investimentos e diminuir o custo do erro, são em torno de 10 empresas. A diversificação é de extrema importância, pois com certeza você irá errar em algumas, mas compensará em outras.  

 

O preço de compra tem pouca relevância  

Isso porque o objetivo aqui não é especular e vender a curto prazo, e sim acumular cada vez mais ações daquela empresa para formar um bom ativo gerador de renda (dividendos). Você vai comprar ações de boas empesas independentemente do seu preço, priorizando os seus fundamentos.  

O preço das ações geralmente acompanha os lucros. Empresas ruins não vão te trazer bons resultados de investimentos, pois os pagamentos dos dividendos serão inconsistentes e não tem como receber uma renda passiva regular dessas empresas. 

Considere o preço, mas apenas depois que você escolher seu portfólio de ações que irá comprar permanentemente, analisando dentre as empresas escolhidas as que apresentam as melhores relações de preço sobre o valor patrimonial (P/VP).  

 

A importância da análise de fundamentos para comprar ações 

Empresas lucrativas costumam pagar dividendos regulares, permitindo aos acionistas comprarem mais ações e assim por diante.  

A análise de fundamentos não estuda o comportamento dos preços das ações, o que importa é a lucratividade da empresa, gestão, sua dívida, modelo de negócio e setor de atuação. Essa análise estuda a lucratividade histórica das empresas e a situação financeira atual, além das suas perspectivas de negócios futuros. Resumindo, o estudo das demonstrações financeiras é de extrema importância.  

Das mais de 400 empresas disponíveis na B3 (bolsa de valores oficial do Brasil), uma boa parte delas não desejam ter acionistas minoritários. Se a empresa não deseja ter acionistas minoritários, não vale a pena ser parceiro dessa empresa porque ela pode fechar o capital a qualquer hora.

Para analisar se a empresa quer ter um pequeno investidor como parceiro, deve-se analisar dois fatores: a governança corporativa (sistema pelo qual as empresas e demais organizações são dirigidas, sendo “Novo mercado” a melhor classificação) e a liquidez das ações.

 

Critérios de análise para utilizar  

     1 – Exclua as empresas que não tiveram lucro nos últimos 5 anos  

     2 – Exclua as empresas que não pagaram dividendos constantes nos últimos 5 anos e as que pagaram dividend yield – DY (dividendo pago por ação de uma empresa, dividido pelo preço médio da ação nos últimos 12 meses) abaixo de 6% ao ano: No Brasil as companhias são obrigadas a distribuir o dividendo mínimo obrigatório.  

     3 – Exclua as ações PN (preferenciais nominativas) e compre somente as ON (ordinárias nominativas), pelo menos até formar um bom patrimônio. A lei brasileira garante um tag along (proteção aos acionistas minoritários na mudança de controle da empresa) mínimo de 80% para as ações ON. As ações ON terminam com o sufixo 3, como por exemplo PETR3. 

     4 – Exclua as ações com free float < 25%. Free float (porcentagem do total de ações emitidas pela companhia que estão sendo negociadas livremente) elevado significa que a empresa deseja ter acionistas minoritários e é um bom sinal de governança corporativa. 

.     5 – Exclua as ações que tiveram < 100 negócios diários. Isso irá garantir papéis com boa liquidez.  

     6 – Exclua as empresas que tiveram ROE (relação entre o lucro líquido dos últimos 12 meses e o patrimônio líquido) médio < 12% 

     7 – E por fim, exclua as empresas públicas, que possuem viés partidários e esquemas de corrupção, empresas mistas e priorize as empresas privadas, cuja gestão é mais eficiente e confiável. 

Seguindo essa sequência você irá remover as empresas que não servem para ser sócio, irá analisar o presente e passado das boas empresas e irá considerar também o futuro das mesmas.